Tras el 2,9% de inflación registrado en febrero, los primeros relevamientos privados de marzo muestran que los precios volvieron a tomar impulso. En particular, alimentos básicos como carnes, pescados y lácteos encabezan las subas y mantienen la presión sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC), en un contexto donde el alivio para el bolsillo todavía no llega.
Mientras tanto, el Gobierno sostiene que la desaceleración de la inflación se verá más claramente después del primer trimestre. El propio presidente, Javier Milei, planteó que hacia julio o agosto el índice podría comenzar “con un cero”. Sin embargo, las consultoras privadas y algunos bancos internacionales mantienen proyecciones más cautelosas.
El Gobierno atribuye las subas a la “corrección de precios”
Luego de que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) confirmara que la inflación acumuló cinco meses consecutivos de aceleración, el ministro de Economía, Luis Caputo, explicó que la dinámica responde a un proceso de “corrección de precios relativos”.
Según el funcionario, la economía atraviesa una etapa de recomposición de tarifas y ajustes regulatorios que impactan en el índice general de precios.
Los datos de febrero reflejaron esa tendencia: mientras los servicios aumentaron 4%, los bienes subieron 2,3%. Entre los rubros con mayores incrementos se destacó vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con una suba de 6,8%. En contraste, prendas de vestir y calzado no registraron variaciones durante el mes.
Alimentos vuelven a empujar la inflación
Las mediciones de alta frecuencia realizadas por consultoras privadas detectaron que la presión inflacionaria sigue concentrada en alimentos y bebidas.
Un relevamiento de Analytica mostró que durante la segunda semana de marzo los precios de alimentos y bebidas en el Gran Buenos Aires subieron 0,2% respecto a la semana anterior. En las últimas cuatro semanas el incremento promedio fue de 2,2%, mientras que la proyección para la inflación mensual se mantiene cerca del 2,9%.
Dentro de los productos con mayores aumentos se destacaron:
Pescados y mariscos: +8,5% en cuatro semanas
Carnes y derivados: +3,7%
Pan y cereales: +0,8%
En cambio, las verduras no registraron variaciones durante el período analizado.
Un informe de la consultora Econviews mostró una dinámica algo más marcada: en supermercados, la canasta de alimentos y bebidas subió 0,8% semanal durante la segunda semana de marzo. Entre los principales movimientos se observaron aumentos en fiambres (+5,8%), mientras que las verduras mostraron una leve baja de 0,7%.
En ese relevamiento, el incremento acumulado de alimentos en las últimas cuatro semanas alcanzó el 3,3%.
Los datos más altos surgieron del informe de LCG, que detectó un aumento de 1,1% en alimentos y bebidas durante la segunda semana de marzo, marcando la segunda semana consecutiva con subas superiores al 1%.
Con ese registro, la inflación acumulada del rubro alimentos alcanzó 2,7% en lo que va del mes, mientras que el promedio móvil de las últimas cuatro semanas se ubicó en 3,7%.
Según el informe, el 75% de la inflación semanal se explicó por las subas en carnes y lácteos, que aportaron 1,1 puntos porcentuales al índice general.
Los rubros que más aumentan
El análisis de los distintos relevamientos privados coincide en que los incrementos más importantes se concentran en alimentos básicos.
Durante la segunda semana de marzo, las mayores subas mensuales se registraron en:
Carnes
Bebidas
Panificados
Lácteos
Todos estos rubros mostraron incrementos superiores al 3%.
En contraste, verduras y algunos productos frescos tuvieron aumentos más moderados o incluso se mantuvieron sin cambios, lo que ayudó a contener parcialmente la aceleración.
Qué proyectan bancos y analistas
Las proyecciones de bancos internacionales tampoco anticipan una desaceleración inmediata. En un informe difundido a mediados de marzo, JPMorgan Chase estimó que la inflación mensual se mantendrá cerca del 3% durante este mes.
El banco señaló que varios factores continúan presionando sobre los precios:
Inicio del ciclo lectivo y aumentos en educación
Ajustes en electricidad y agua
Incrementos en combustibles
Según el análisis, la combinación de tarifas reguladas y precios elevados de la carne podría mantener la inflación por encima del 2% mensual hasta comienzos del segundo trimestre de 2026.
Expectativas para los próximos meses
Desde el Gobierno sostienen que el actual proceso inflacionario está ligado a la recomposición de tarifas y precios regulados, una estrategia que también responde a los compromisos asumidos con el Fondo Monetario Internacional.
En esa línea, Caputo reiteró que el reordenamiento de precios relativos es necesario para consolidar el proceso de estabilización.
Sin embargo, las expectativas del mercado muestran mayor cautela. En el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central de la República Argentina, los analistas revisaron al alza sus previsiones.
Las estimaciones actuales ubican:
Inflación de febrero: 2,7% (0,6 puntos más que la proyección previa)
Inflación de marzo: 2,5%, frente al 2,2% estimado anteriormente
Estos ajustes reflejan la incertidumbre que todavía existe sobre la velocidad con la que podría comenzar la desaceleración inflacionaria que espera el Gobierno.
